多隻債基提前結束募集

根據相關規定，債券基金的發行期最長可以設為3個月，而9月份以來，多隻債基的募影購集期都以天來計算。南(nán)方赢元、南(nán)方澤元、銀河沃豐、金能離鷹添祥中(zhōng)短債、富國金融債券基金等先後宣布提前結束募集，他們費藍的募集期長則5天，短的隻有2天。 據不完全統計，截至9月16日，9月以來路時已有14隻債券基金提前結束募集，數量與8月全月提前結束募集的債券基金報購持平。

到點成立也成為9月債券基金發行的共同特征，提前結束募集的14隻債券基就飛金中(zhōng)已有11隻發布成立公告，其中(zhōng)，永赢盛益、窗短富國金融債、南(nán)方澤元等9隻債券基金成立規模不足3億元，華從開安安浦債券基金首發3.35億元、光大(dà)保德信安澤債券成立規模達到6.3草裡8億元。

據記者了解，就本月情況而言，機構拼單認購債券基金或是債基募集提金吧速的主要原因。華南(nán)一(yī)位基金公司固笑這定收益部人士稱，該公司旗下(xià)提前結束募集的債券基金身文來自機構的拼單需求。上海一(yī)位基金公司市場部人草女士也坦承，公司提前結束募集的債券基金持有人基本在200戶左話老右，資(zī)金來源以機構客戶為主。

去(qù)年3月，證監會向公募基金管理人和托管人下(xi姐為à)發《機構監管情況通報》要求單一(yī)房明投資(zī)者持有基金份額比例達到或超過50%的，需采用封閉式運作或亮秒定期開(kāi)放(fàng)運作的發起式基金形式。這一(yī)規定出台後要朋，不想受定開(kāi)發起式基金約束的機構資(zī)金多選擇拼單模式。

“機構資(zī)金到位，發行就結束，以提高理科資(zī)金使用效率。”上海一(yī)位基金公司慢暗固定收益投資(zī)總監透露，機構資(zī)金麗章通常會先讓債券基金到點成立，待基金正式運作後再安排大(dà)從聽資(zī)金進入。“9月以來,委外(wài)資(zī綠跳)金規模變化不大(dà)，委外(wài)機構主要在投資(zī)品種上做調整少拍。貨币基金收益率下(xià)降，部分(fēn雜機)委外(wài)機構将投貨基的資(zī)金轉移我會到債券基金上。”

上海一(yī)位基金公司産品部總監稱，機構拼單投資(zī雨車)普通債券基金主要是兩個原因：一(yī)是定開(kāi)工睡發起式債券基金的審批較慢(màn)；二是部分(fēn)銀行有流動性指标要求，紙美定開(kāi)債基在内部考核中(zhōng)購術不屬于高流動性資(zī)産，因此還是選擇開(kā車畫i)放(fàng)式債券基金。

數據顯示，8月份，招商(shāng)添榮3個月定開(kāi)債等森一5隻發起式定開(kāi)債基拿到批文，同期上報的發起公民式定開(kāi)債基共有14隻之多。“發起式基金要求基金公司出1000萬的自有熱黃資(zī)金，資(zī)金規模不大(dà)的去自機構隻能拼單。”華南(nán)一(yī)位基金公司市場訊爸部人士如是說。

也有債券基金出于主動控制規模的考慮提前結束募集。“債券基金首發規模或在10化在億左右，若不提前結束募集，發行規模有望沖到數十億。提前結束主要是基金經理從下一投資(zī)的角度考慮控制規模。最近債市可配置的優笑自質資(zī)産不多，短端利率明顯下(xià)行，個器公司打算待債市出現更有利的配置時機再開(kāi)放(fàng們煙)申購。”華南(nán)一(yī)位基金公司市場部人士稱。

還有上海基金公司市場部人士反饋，銀行渠道安排的檔期短于姐子基金原定的募集期，因此債券基金選擇在銀行檔期期滿提前結束募集。

債市或維持震蕩行情

今年以來，債券基金表現不俗，很多取得6%以上的可觀收和車益。展望四季度，多位債券投資(zī)人士維持妹紅債市年内震蕩的走勢判斷。“宏觀經濟依舊(jiù)較弱，央行或維持但道中(zhōng)性偏松的貨币政策，制約利率債上升的空間。但利率債也師影同時面臨通脹壓力、天量地方債發行的擾動，利率債年内難有大(去秒dà)行情。”深圳一(yī)位債券基金經理稱，他較為看好城投債及部分(fē費鄉n)優質民企信用債，債券基金四季度收益或主要靠票(piào)友車息收益貢獻。

上述投資(zī)總監也認為大(dà)規模地方債發行導緻債券紅妹市場需求不足，債市短期維持震蕩；長期看，宏觀經濟偏弱，債券收益率仍有下(x謝筆ià)行空間。

廣發基金固定收益部表示，短期政策對于“穩信用”的方向是确定的化業，并且通脹擔憂、地方債巨量供給等因素短期内均難以鄉亮證僞，約束收益率的下(xià)行空間。不過，宏觀經濟整體(tǐ)的悲觀預期和下一光(xià)行壓力将限制收益率的反彈高度，利率債繼續維持震蕩格局。信熱靜用債套息價值相對較高，仍然是配置首選。